Mercado do caf? ar?bica registrou tend?ncia de recupera??o em dezembro
1 de setembro de 2020
O mercado futuro do caf? ar?bica registrou tend?ncia de recupera??o das cota??es durante dezembro de 2013, estimulada pela diminui??o da arbitragem entre os terminais de Nova York e Londres e da redu??o das posi??es l?quidas vendidas. Por?m, no ?ltimo dia do ano, o mercado devolveu os ganhos, com investidores realizando lucros ?s v?speras do feriado de Ano Novo e influenciados por novas especula??es de excedente de oferta em 2014, frente ?s chuvas nas origens produtoras brasileiras.
No acumulado do m?s, o vencimento mar?o do contrato C perdeu 15 pontos. Apenas em 31 de dezembro a queda atingiu 400 pontos. A m?dia mensal foi de US$ 1,12 por libra-peso, valor 24% inferior ao do mesmo per?odo do ano passado. No total de 2013, as cota??es do segundo vencimento do contrato C sofreram desvaloriza??o de 3.600 pontos. A m?dia do ano foi de US$ 1,28 por libra-peso, 28% abaixo da cota??o m?dia de 2012 (US$ 1,77 por libra-peso).
Durante dezembro, os estoques certificados de caf? da Bolsa de Nova York apresentaram eleva??o de 28 mil sacas, encerrando o m?s em 2,71 milh?es de sacas. Nota-se varia??o pouco significativa em rela??o ao volume registrado no final de 2012, de 2,57 milh?es de sacas.
Em rela??o ao comportamento dos fundos, a partir de novembro passado se observou tend?ncia de redu??o das posi??es l?quidas vendidas assumidas pelos mesmos no mercado futuro e de op??es de caf? ar?bica na Bolsa de Nova York. Conforme ilustrado no gr?fico abaixo, o spread entre contratos vendidos e comprados passou de 28.289 unidades em 5 de novembro para 7.564, em 24 de dezembro. Incertezas quanto ? exist?ncia de uma oferta t?o ampla de caf? quanto ?s especula??es apontavam e a redu??o da arbitragem entre as Bolsas de Londres e Nova York incentivaram essa tend?ncia, que deu sustenta??o ?s cota??es futuras do ar?bica durante a maior parte do m?s de dezembro.
O mercado futuro da variedade robusta manteve a tend?ncia de alta at? a primeira quinzena de dezembro, quando chegou a atingir a cota??o m?xima de fechamento de US$ 1.799 por tonelada, no vencimento mar?o do contrato 409, negociado na Liffe. A alta das cota??es, observada desde o m?s de novembro, resultou no estreitamento da arbitragem entre os terminais de Londres e Nova York, a qual chegou a atingir a m?nima dos ?ltimos cinco anos na primeira semana de dezembro (25,8 centavos de d?lar por libra-peso). Esse fen?meno impulsionou a recupera??o das cota??es do caf? ar?bica na ICE Futures, conforme acima mencionado.
Por?m, com o Vietn? retomando suas vendas de caf?, comportamento que antecede o feriado do Ano Novo do pa?s asi?tico, que ocorre no final de janeiro, o mercado futuro da variedade robusta perdeu sustenta??o na ?ltima quinzena de dezembro. Mesmo assim, no acumulado do m?s, as cota??es do contrato 409 com vencimento em mar?o de 2014 apresentaram alta acumulada de US$ 41, encerrando 2013 a US$ 1.683/t.
A continuidade da redu??o dos estoques certificados monitorados pela NYSE Liffe tem impedido quedas mais acentuadas nas cota??es do robusta. O volume estocado no final de dezembro de 2013 atingiu 501 mil sacas, 72% abaixo do existente no mesmo per?odo de 2012.
No mercado dom?stico brasileiro, os indicadores do Centro de Estudos Avan?ados em Economia Aplicada (Cepea) para as variedades ar?bica e conilon encerraram dezembro com alta acumulada de, respectivamente, 11,1% e 1,4%. A recupera??o mais acentuada nos pre?os do caf? ar?bica resultou na amplia??o do diferencial entre as variedades, que passou de R$ 41/saca no in?cio de dezembro para R$ 70/saca no fechamento do ano 2013.
Por fim, no mercado cambial brasileiro, o d?lar voltou a apreciar-se ante o real, com alta de 0,9% em dezembro e encerrando ano de 2013 a R$ 2,3575. A alta acumulada da moeda americana ante o real durante 2013 foi de 15,3%, a maior registrada desde 2008, quando houve valoriza??o de 31,9%, em fun??o da crise financeira internacional.
Fonte: Campo Vivo
No acumulado do m?s, o vencimento mar?o do contrato C perdeu 15 pontos. Apenas em 31 de dezembro a queda atingiu 400 pontos. A m?dia mensal foi de US$ 1,12 por libra-peso, valor 24% inferior ao do mesmo per?odo do ano passado. No total de 2013, as cota??es do segundo vencimento do contrato C sofreram desvaloriza??o de 3.600 pontos. A m?dia do ano foi de US$ 1,28 por libra-peso, 28% abaixo da cota??o m?dia de 2012 (US$ 1,77 por libra-peso).
Durante dezembro, os estoques certificados de caf? da Bolsa de Nova York apresentaram eleva??o de 28 mil sacas, encerrando o m?s em 2,71 milh?es de sacas. Nota-se varia??o pouco significativa em rela??o ao volume registrado no final de 2012, de 2,57 milh?es de sacas.
Em rela??o ao comportamento dos fundos, a partir de novembro passado se observou tend?ncia de redu??o das posi??es l?quidas vendidas assumidas pelos mesmos no mercado futuro e de op??es de caf? ar?bica na Bolsa de Nova York. Conforme ilustrado no gr?fico abaixo, o spread entre contratos vendidos e comprados passou de 28.289 unidades em 5 de novembro para 7.564, em 24 de dezembro. Incertezas quanto ? exist?ncia de uma oferta t?o ampla de caf? quanto ?s especula??es apontavam e a redu??o da arbitragem entre as Bolsas de Londres e Nova York incentivaram essa tend?ncia, que deu sustenta??o ?s cota??es futuras do ar?bica durante a maior parte do m?s de dezembro.
O mercado futuro da variedade robusta manteve a tend?ncia de alta at? a primeira quinzena de dezembro, quando chegou a atingir a cota??o m?xima de fechamento de US$ 1.799 por tonelada, no vencimento mar?o do contrato 409, negociado na Liffe. A alta das cota??es, observada desde o m?s de novembro, resultou no estreitamento da arbitragem entre os terminais de Londres e Nova York, a qual chegou a atingir a m?nima dos ?ltimos cinco anos na primeira semana de dezembro (25,8 centavos de d?lar por libra-peso). Esse fen?meno impulsionou a recupera??o das cota??es do caf? ar?bica na ICE Futures, conforme acima mencionado.
Por?m, com o Vietn? retomando suas vendas de caf?, comportamento que antecede o feriado do Ano Novo do pa?s asi?tico, que ocorre no final de janeiro, o mercado futuro da variedade robusta perdeu sustenta??o na ?ltima quinzena de dezembro. Mesmo assim, no acumulado do m?s, as cota??es do contrato 409 com vencimento em mar?o de 2014 apresentaram alta acumulada de US$ 41, encerrando 2013 a US$ 1.683/t.
A continuidade da redu??o dos estoques certificados monitorados pela NYSE Liffe tem impedido quedas mais acentuadas nas cota??es do robusta. O volume estocado no final de dezembro de 2013 atingiu 501 mil sacas, 72% abaixo do existente no mesmo per?odo de 2012.
No mercado dom?stico brasileiro, os indicadores do Centro de Estudos Avan?ados em Economia Aplicada (Cepea) para as variedades ar?bica e conilon encerraram dezembro com alta acumulada de, respectivamente, 11,1% e 1,4%. A recupera??o mais acentuada nos pre?os do caf? ar?bica resultou na amplia??o do diferencial entre as variedades, que passou de R$ 41/saca no in?cio de dezembro para R$ 70/saca no fechamento do ano 2013.
Por fim, no mercado cambial brasileiro, o d?lar voltou a apreciar-se ante o real, com alta de 0,9% em dezembro e encerrando ano de 2013 a R$ 2,3575. A alta acumulada da moeda americana ante o real durante 2013 foi de 15,3%, a maior registrada desde 2008, quando houve valoriza??o de 31,9%, em fun??o da crise financeira internacional.
Fonte: Campo Vivo